خودهمبستگی یکی از ویژگی‌های نوسان است که به ما کمک می‌کند تا درک کنیم که چگونه در طول زمان حرکت می‌کند و تغییر می‌کند. اگر با این اصطلاح تازه آشنا هستید، نگران نباشید - ما آن را تجزیه و تحلیل می‌کنیم و توضیح می‌دهیم که چگونه می‌تواند به طور قابل توجهی بر نحوه تفکر شما در مورد فروش آپشن تأثیر بگذارد. تا پایان این پست، شما خواهید فهمید که خودهمبستگی چیست و چگونه از آن به نفع خود در هنگام معامله آپشن، به ویژه به عنوان یک فروشنده آپشن، استفاده کنید.
خودهمبستگی یک مفهوم آماری است که رابطه بین مقدار فعلی یک متغیر و مقادیر گذشته آن را اندازه‌گیری می‌کند. به عبارت ساده‌تر، به ما می‌گوید که چگونه بازده امروز پیش‌بینی کننده بازده فردا است. این مفهوم می‌تواند به ویژه در بازارهای مالی مفید باشد، جایی که به معامله‌گران کمک می‌کند تا روندها و الگوها را شناسایی کنند.
خودهمبستگی مثبت در بازارهای رونددار رخ می‌دهد. یک راه ساده برای فکر کردن به آن این است که اگر یک سهام خودهمبستگی مثبت داشته باشد، یک حرکت 1 درصدی به بالا امروز به این معنی است که احتمالاً فردا نیز به میزان مشابهی افزایش خواهد یافت. این الگو می‌تواند در چندین دوره ادامه یابد و نشان دهنده یک روند باشد. برای مثال، اگر سهامی در یک روند صعودی باشد، خودهمبستگی مثبت نشان می‌دهد که احتمالاً به حرکت رو به بالا خود ادامه خواهد داد.
خودهمبستگی منفی برعکس است و یکی از ویژگی‌های بازارهای میانگین برگشتی است. در این سناریو، اگر سهامی امروز 1% افزایش یابد، احتمالاً فردا 1% کاهش می‌یابد. این حرکت رفت و برگشتی نشان می‌دهد که قیمت سهام تمایل دارد به میانگین خود برگردد تا اینکه در یک جهت ادامه یابد.
همانطور که احتمالاً می‌توانید تصور کنید، خودهمبستگی منفی چیز خوبی برای فروشندگان آپشن است. ما می‌خواهیم سهام پایه در محدوده سر به سر استرادل‌های کوتاه یا استرنگل‌های کوتاه ما باقی بماند.
همچنین می‌خواهیم دفعات نیاز خود به پوشش ریسک دلتا را به حداقل برسانیم، زیرا این امر منجر به تحمل هزینه‌هایی برای ما می‌شود.
به عنوان یک فروشنده آپشن، شما از بازارهای پایدار یا میانگین برگشتی سود می‌برید. هنگامی که یک سهام خودهمبستگی منفی را نشان می‌دهد، تمایل دارد به جای روند در یک جهت، نوسان کند. این برای فروش آپشن‌ها ایده‌آل است، جایی که اگر قیمت سهام در محدوده معینی باقی بماند، سود کسب می‌کنیم.
برای مثال، سهامی را در نظر بگیرید که از 100 دلار شروع می‌شود و خودهمبستگی منفی دارد. اگر امروز به 101 دلار افزایش یابد، احتمالاً فردا به 100 دلار کاهش می‌یابد و سپس روز بعد دوباره افزایش می‌یابد. این حرکت رفت و برگشتی به این معناست که سهام در محدوده قابل پیش‌بینی باقی می‌ماند و به معاملات نوسان کوتاه شما اجازه می‌دهد سود ببرند.
اگر سهامی خودهمبستگی مثبت را نشان دهد، تمایل دارد در یک جهت روند داشته باشد. در حالی که این ممکن است به شدت نشان دهنده یک فرصت خرید آپشن نباشد (variance risk premium همچنان وجود دارد)، می‌تواند نشانه‌ای باشد که ممکن است بخواهیم از قرار دادن این نماد در پورتفوی خود اجتناب کنیم اگر معتقدیم که خودهمبستگی مثبت احتمالاً ادامه خواهد داشت.
اگر به دنبال اضافه کردن برخی از موقعیت‌های نوسان طولانی به پورتفوی خود هستید، خودهمبستگی مثبت ممکن است چیزی باشد که هنگام تصمیم‌گیری در مورد جایی که این فرصت‌های نوسان طولانی را اضافه کنید، به دنبال آن باشید.
اکنون که می‌دانید خودهمبستگی چیست، شروع به دیدن آن در رفتار قیمت سهام و نوسان خواهید کرد.
همانطور که به یادگیری بیشتر در مورد ویژگی‌های نوسان و قیمت‌ها ادامه می‌دهید، لنزی را که از طریق آن بازار را می‌بینید، اصلاح خواهید کرد.
شناسایی خودهمبستگی در سهام شامل تحلیل قیمت تاریخی، ابزارهای آماری و درک شرایط بازار است.