اگر می‌خواهید به عنوان یک فروشنده اختیار معامله (آپشن) سودآور باشید، درک روش‌های مختلفی که نوسان می‌تواند خود را نشان دهد، بسیار مهم است.
برای کمک به شما در درک بهتر نوسان، ما یک مدل مفهومی به نام سه دایره نوسان ایجاد کرده‌ایم که به شما کمک می‌کند تا به وضوح انواع مختلف نوسان یا منابع مختلف نوسان هنگام تحلیل یک سهم را درک کنید.
هنگامی که این موارد را درک کردید، دید واضح‌تری از مفهوم نوسان خواهید داشت. به همین دلیل است که پیشنهاد می‌کنیم این مقاله را به عنوان ادامه مطلبی که مفهوم نوسان را معرفی کرده است مطالعه کنید.
این نوع نوسان بر تمام سهام موجود در بازار تأثیر می‌گذارد و ناشی از عوامل کلان اقتصادی مانند نرخ بهره، تورم، رویدادهای ژئوپلیتیکی و احساسات کلی سرمایه‌گذاران است. این نوسان به صورت کلی بر تمام سهام تأثیر می‌گذارد و باعث حرکت‌های قیمتی گسترده می‌شود. به یاد داشته باشید که: "مد در حال افزایش همه کشتی‌ها را بالا می‌برد". در دنیای آپشن می‌گوییم: "نوسان رو به رشد بازار بر تمام سهام تأثیر می‌گذارد".
این نوع نوسان، منعکس‌کننده حرکت‌های روزمره یک سهم خاص است که تحت تأثیر بنیادهای شرکت، روندهای صنعتی و الگوهای معاملاتی معمول قرار دارد. هر سهم سطح متفاوتی از نوسان غیر رویدادی دارد که به ذات آن سهم بستگی دارد، صرف‌نظر از شرایط کلی بازار. این همان حرکت روزانه‌ای است که برای یک نماد در شرایط پایدار بازار مشاهده می‌کنیم.
این نوسان ناشی از رویدادهای خاص مربوط به یک شرکت است، مانند انتشار محصولات جدید، جلسات سهامداران یا گزارش‌های درآمد. نوسان رویدادی می‌تواند تغییرات قیمتی قابل توجهی در مدت کوتاه ایجاد کند و بخش قابل توجهی از حرکت سالانه یک سهم را تشکیل دهد. این نوسان با نوسان غیر رویدادی کاملاً متفاوت است و می‌توانیم آن را به طور جداگانه بررسی و معامله کنیم.
اولین دایره، نوسان بازار است. این نوسان کل بازار را تحت تأثیر قرار می‌دهد. هنگامی که بازار نوسان می‌کند، تمام سهام موجود در بازار تحت تأثیر قرار می‌گیرند. این موضوع را می‌توان از طریق مفهوم همبستگی مشاهده کرد. در شرایط عادی بازار، برخی از سهام افزایش می‌یابند و برخی دیگر کاهش. اما اگر بازار سقوط کند، بیشتر سهام کاهش قابل توجهی خواهند داشت. این نوع نوسان توسط عواملی مانند نرخ بهره، تورم و رویدادهای جهانی ایجاد می‌شود.
اگر بر روی یک شرکت خاص تمرکز کنیم، نوع دیگری از نوسان به نام نوسان غیر رویدادی را مشاهده می‌کنیم. این نوسان، منعکس‌کننده حرکت‌های روزمره سهام است که توسط عوامل بنیادی شرکت و الگوهای معمول معاملاتی هدایت می‌شود. به عنوان مثال، سهام شرکت کوکاکولا ممکن است نوسان روزانه کمتری نسبت به شرکت‌هایی مانند گیم‌استاپ داشته باشد.
سومین دایره، نوسان رویدادی است که ناشی از رویدادهای خاص شرکت مانند انتشار محصولات، جلسات سهامداران یا گزارش‌های درآمد است. این نوع نوسان می‌تواند 30٪ تا 70٪ از حرکت سالانه یک سهم را شامل شود. به عنوان مثال، گزارش درآمد می‌تواند دیدگاه بازار نسبت به ارزش یک شرکت را به طور کامل تغییر دهد و باعث حرکت‌های شدید قیمتی شود.
درک این سه شکل نوسان برای معامله‌گران آپشن بسیار مهم است زیرا مستقیماً بر قیمت اختیار معامله تأثیر می‌گذارند. برای مثال، تصور کنید که سهام تسلا با قیمت 100 دلار معامله می‌شود و ما به دنبال خرید یک اختیار خرید (Call) با 10 روز تا سررسید هستیم. اگر بازار پیش‌بینی کند که تسلا در این دوره 10٪ نوسان خواهد داشت، قیمت اختیار معامله این حرکت مورد انتظار را منعکس می‌کند.
با درک واضح از سه دایره نوسان، معامله‌گران می‌توانند رویکردهای استراتژیکی برای جداسازی و استفاده از انواع خاص نوسان به کار بگیرند. به عنوان مثال، اگر بخواهید نوسان رویدادی مرتبط با گزارش درآمد را معامله کنید، ممکن است دقیقاً قبل از اعلام گزارش وارد موقعیت شوید و بلافاصله پس از آن خارج شوید.
هر سه شکل نوسان در قیمت‌های اختیار معامله‌ای که معامله می‌کنیم، وجود دارند. درک اینکه چه عواملی ارزش یک اختیار معامله را هدایت می‌کنند، بسیار مهم است زیرا هنگام خرید یا فروش اختیار معامله، شما به طور ضمنی در مورد هر یک از این عوامل نظر می‌دهید.