حالا که کمی درباره نحوه عملکرد اختیار معامله‌ها متوجه شدید، مجوزهای لازم را از کارگزار خود دریافت کرده‌اید. زنجیره اختیار معامله را در کارگزار خود باز می‌کنید و هیچ ایده‌ای ندارید که در حال مشاهده چه چیزی هستید.
زمانی که قصد دارید یک معامله در بازار انجام دهید، باید بتوانید زنجیره اختیار معامله را مرور کنید تا مطمئن شوید که معاملات صحیحی را انجام می‌دهید که نمایانگر دیدگاه شما در مورد بازار است.
شما یک ایده معاملاتی دارید. وارد کارگزار خود می‌شوید، زنجیره اختیار معامله را باز کرده و نماد مورد نظر خود را جستجو می‌کنید. این فهرستی از تمامی تاریخ انقضاها، قیمت‌های پیشنهادی خرید، قیمت‌های درخواست شده و قیمت‌های اعمال موجود است.
با خواندن این بلاگ، شما خواهید فهمید که چه چیزی را مشاهده می‌کنید و چگونه می‌توانید به درستی زنجیره اختیار معامله را برای ساختار دادن به معاملات خود مرور کنید.
زنجیره اختیار معامله یک نمای کلی از اختیار معامله‌های موجود برای یک سهام خاص را فراهم می‌کند، از جمله جزئیاتی مانند قیمت فعلی سهام، قیمت‌های اعمال، تاریخ‌های انقضا موجود، نوسانات ضمنی، و قیمت‌های پیشنهادی خرید و درخواست شده. این جایی است که شما باید برای انجام معاملات خود به آن مراجعه کنید.
اختیار معامله‌های «در پول» (ITM) دارای ارزش ذاتی هستند (اختیار معامله‌های خرید با قیمت‌های اعمال کمتر از قیمت سهام، و اختیار معامله‌های فروش با قیمت‌های اعمال بیشتر از قیمت سهام). اختیار معامله‌های «در آستانه پول» (ATM) دارای قیمت‌های اعمالی هستند که به قیمت سهام نزدیک هستند. اختیار معامله‌های «خارج از پول» (OTM) هیچ ارزش ذاتی ندارند (اختیار معامله‌های خرید با قیمت‌های اعمال بیشتر از قیمت سهام، و اختیار معامله‌های فروش با قیمت‌های اعمال کمتر از قیمت سهام) و کاملاً از «ارزش زمانی» خود تشکیل شده‌اند.
هر نماد دارای تاریخ‌های انقضای مختلفی است که از روزانه تا سالانه و هر چیزی در بین آن‌ها متغیر است. برای هر یک از این تاریخ‌های انقضا، یک زنجیره اختیار معامله موجود است که شامل قیمت‌های اعمال مختلف، قیمت‌ها و غیره است.
ارزش ذاتی همان ارزش واقعی است که اگر امروز یک اختیار معامله اجرا شود، محاسبه می‌شود (با توجه به تفاوت بین قیمت سهام و قیمت اعمال برای اختیار معامله‌های خرید، و بالعکس برای اختیار معامله‌های فروش). ارزش غیرذاتی همان ارزش اضافی فراتر از ارزش ذاتی است که شامل ارزش زمانی و سایر عوامل خارجی است. درک این ارزش‌ها به ارزیابی قیمت منصفانه یک اختیار معامله و سودآوری آن کمک می‌کند.
زنجیره اختیار معامله نمای کلی از اختیار معامله‌های موجود برای یک سهام خاص را فراهم می‌کند، از جمله تمام جزئیات مورد نیاز برای انجام یک معامله. این جایی است که شما قیمت‌های لحظه‌ای مختلف قراردادهای اختیار معامله را مشاهده می‌کنید (چقدر مردم آن‌ها را معامله می‌کنند و سایر نقاط داده کلیدی). زنجیره اختیار معامله نسخه واقعی از شش ویژگی اختیار معامله را به شما نشان می‌دهد. زنجیره اختیار معامله شامل اطلاعات زیر است:
بیشتر کارگزاران همچنین به شما این امکان را می‌دهند که اطلاعات موجود در زنجیره را ویرایش کنید تا تصمیمات بهتری بگیرید. این شامل مواردی همچون:
در طول حرفه معاملاتی خود، شما با اصطلاحات «در پول» (ITM)، «در آستانه پول» (ATM) و «خارج از پول» (OTM) مواجه خواهید شد. درک این اصطلاحات ضروری است.
این بدان معناست که قیمت اعمال فعلی اگر امروز اجرا شود، مقداری ارزش خواهد داشت. به این «ارزش ذاتی» می‌گویند.
وقتی کسی به اختیار معامله‌های در آستانه پول اشاره می‌کند، منظور او قراردادهای اختیار معامله‌ای است که قیمت اعمال آن‌ها به قیمت فعلی سهام نزدیک است.
وقتی کسی به اختیار معامله‌های خارج از پول اشاره می‌کند، منظور او قراردادهای اختیار معامله‌ای است که هیچ ارزش ذاتی ندارند اگر همین حالا اجرا شوند.
ممکن است وقتی در حال خواندن بخش قبلی بودید از خود پرسیده باشید «ارزش ذاتی و غیرذاتی چیست؟» این سوال خوبی است که می‌توان به راحتی به آن پاسخ داد.
ارزش ذاتی همان ارزش واقعی و ملموس یک اختیار معامله است اگر امروز اجرا شود. محاسبه آن به این صورت است:
ارزش غیرذاتی همان ارزش اضافی یک اختیار معامله است که فراتر از ارزش ذاتی آن می‌رود. این شامل ارزش زمانی و سایر عوامل خارجی است که بر قیمت اختیار معامله تأثیر می‌گذارند.
برای تعیین اینکه آیا یک اختیار معامله به درستی قیمت‌گذاری شده است یا نه و ارزیابی سودآوری آن، درک این ارزش‌ها اهمیت دارد.
زمانی که زنجیره اختیار معامله را باز می‌کنید، متوجه خواهید شد که تاریخ‌های مختلفی برای انتخاب وجود دارد. این تاریخ‌ها همان تاریخ‌های انقضای موجود برای قراردادهای اختیار معامله هستند.
زنجیره اختیار معامله ابزار حیاتی در تجارت اختیار معامله است که تمام اطلاعات لازم برای انجام معاملات را فراهم می‌کند. با آشنایی با اصطلاحات مختلف و درک ارزش‌های ذاتی و غیرذاتی، توانایی شما در ارزیابی و اجرای استراتژی‌های اختیار معامله به طور مؤثری افزایش خواهد یافت.