اختیار معامله محصولی مشتقه است که بر اساس یک دارایی دیگر تعریف می‌شود. برای درک کامل اختیار معامله، باید بدانیم که این ابزار بر چه چیزی مبتنی است: سهام پایه.
به عنوان مثال، اگر شما در حال معامله اختیار معامله بر روی شرکت اپل هستید، دارایی پایه قیمت سهام اپل خواهد بود.
این مفهوم بسیار ساده است، بنابراین زمان زیادی را برای توضیح آن صرف نمی‌کنیم. اما شما باید آن را درک کنید. پس این مقاله را یک بار بخوانید و سپس به سراغ موضوعات جذاب‌تری بروید که شما را به سمت تبدیل شدن به یک فروشنده سودآور اختیار معامله سوق می‌دهند.
دارایی پایه، ابزار مالی است که اختیار معامله بر اساس آن تعریف می‌شود. به عنوان مثال، در اختیار خرید اپل، قیمت سهام اپل دارایی پایه است. درک دارایی پایه بسیار مهم است زیرا به طور مستقیم بر ارزش اختیار معامله تأثیر می‌گذارد.
رابطه سود و زیان برای سهام خطی است؛ با افزایش قیمت سهام، سود شما به طور متناسب افزایش می‌یابد و بالعکس. این حرکت خطی دارایی پایه، اساس رفتار پیچیده اختیار معامله را تشکیل می‌دهد.
نوسان، که میزان تغییرات قیمت دارایی پایه را اندازه‌گیری می‌کند، به طور قابل توجهی بر قیمت اختیار معامله تأثیر می‌گذارد. نوسان بالا باعث افزایش قیمت اختیار معامله به دلیل انتظار حرکت بیشتر در آینده می‌شود، در حالی که نوسان کم منجر به کاهش قیمت اختیار معامله به دلیل انتظار حرکت کمتر در آینده می‌شود.
دارایی پایه، ابزار مالی است که اختیار معامله بر اساس آن تعریف می‌شود. در مثال ما، اگر شما یک اختیار خرید بر روی اپل بخرید، ارزش اختیار معامله از قیمت سهام اپل مشتق می‌شود. وقتی شما سهام اپل را به قیمت ۲۰۰ دلار خریداری می‌کنید، در واقع بخشی از شرکت به ارزش ۲۰۰ دلار را خریده‌اید. از طرف دیگر، اختیار معامله قراردادی است که به شما حق خرید یا فروش این سهام را در یک قیمت مشخص و در یک بازه زمانی معین می‌دهد. به همین دلیل به آن مشتقه می‌گویند. زیرا بر اساس چیز دیگری، در این مورد سهام اپل، تعریف می‌شود.
برای درک تأثیر دارایی پایه بر اختیار معامله، بیایید حرکت قیمت آن را به صورت مفهومی تجسم کنیم.
رابطه سود و زیان (P&L) برای سهامی مانند اپل خطی است. اگر شما سهام اپل را داشته باشید و قیمت آن افزایش یابد، سود و زیان شما به طور متناسب افزایش می‌یابد. برعکس، اگر قیمت کاهش یابد، سود و زیان شما کاهش می‌یابد. این رابطه خطی بسیار مهم است زیرا اساس حرکت‌های پیچیده‌تر در معاملات اختیار معامله را تشکیل می‌دهد.
این همبستگی مستقیم بین حرکت قیمت سهام و سود و زیان شما، اساس رفتار سهام را تشکیل می‌دهد.
اختیار معامله یک ابزار مشتقه است، به این معنی که ارزش آن از قیمت دارایی پایه مشتق می‌شود. وقتی شما یک اختیار خرید می‌خرید، در واقع سهام فیزیکی را خریداری نمی‌کنید، بلکه یک قرارداد مبتنی بر آن سهام را خریداری می‌کنید. بازار اختیار معامله حول محور پیش‌بینی حرکت سهام پایه می‌چرخد—نه فقط جهت حرکت، بلکه نوسان آن نیز مهم است. به عنوان مثال، تصویر زیر نشان‌دهنده پرداخت برای استراتژی استرادل است که رایج‌ترین ساختار مورد استفاده فروشندگان اختیار معامله است.
همان‌طور که گفتم، این یک مقاله کوتاه و مفید بود (یا حداقل قرار بود باشد). در این مرحله شما باید به طور کامل درک کرده باشید که اختیار معامله بر اساس سهام شرکتی است که شما به آن نگاه می‌کنید. بله، واقعاً همین است. بیایید به سراغ موضوعات جذاب‌تر برویم.